钱在路上，债在账上

　　多特今夏转会窗投入超过一亿欧元，看起来手笔不小。但《体育图片报》指出，多特目前仍有约1.2亿欧的转会应收账款，这些款项将在未来几年内陆续到位。这1.2亿包括贝林厄姆、吉滕斯、马伦三名球员的转会费。换句话说，多特卖出球员的钱，并没有一次性全部拿到手，而是分期入账。

　　分期付款，两边都在用

　　多特在引援时也采取了分期付款模式，最近几笔引援的转会费将在三到四年内分期支付。这种操作在现代足球中很常见，既能缓解当期现金流压力，也能让账目更平滑。但分期是一把双刃剑：收钱分期，意味着未来收入有保障;付钱分期，意味着未来支出也锁定了。多特在财政方面暂时保持着稳定，但这种稳定建立在账期管理之上。

　　应收和负债，数字几乎对冲

　　报道指出，这些未付转会费在整体上还是被球队的巨额负债抵消。多特目前的未偿付负债达到1.23亿欧。1.2亿应收，1.23亿负债，两个数字非常接近。这意味着，多特账面上的转会收入，并没有变成可以自由支配的现金，而是被负债对冲掉了。对俱乐部来说，这既是财务现实，也是必须面对的结构问题。

　　成本要降，收入要涨

　　为了进一步提升财务灵活性，多特将实施一项成本削减计划。据报道，多特阵容成本已减少约2000万欧元，运营支出也将进一步节省。与此同时，俱乐部预计赞助收入将增加近2000万欧元。一边压成本，一边拉收入，多特的思路很清晰。上赛季多特蒙德的收入为4.6亿欧元，本赛季的目标是至少达到4.85亿欧元。

　　欧冠和德国杯，决定目标能否实现

　　要实现至少4.85亿欧元的收入目标，多特希望在欧冠和德国杯中均晋级16强。这意味着，竞技成绩直接挂钩财务目标。欧冠走得越远，奖金和转播分成越多;德国杯晋级，也能带来额外收入。对多特来说，球场上的表现和账本上的数字，从来没有像现在这样紧密相连。1.2亿在路上，1.23亿在身上，多特要做的，是让球队跑得比债务更快。

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